短期利空出盡 低價(jià)藍(lán)籌再起航

　　在周四晚間央行宣布再度提高存款準(zhǔn)備金率后，周五滬深兩市結(jié)束下跌小幅反彈，市場短期利空出盡的態(tài)勢明顯。

　　央行罕見地在周四晚間宣布“提準(zhǔn)”，這大大出乎了市場的意料，但央行出手也讓市場松了一口氣。“提存”被市場解讀為短期貨幣調(diào)控政策結(jié)束，5月可能不會(huì)再加息了。在這種預(yù)期影響下，周五股指在創(chuàng)出2832點(diǎn)調(diào)整新低之后，尾盤逐步展開震蕩反彈走勢。截至收盤，滬指報(bào)收于2871.03點(diǎn)，上漲26.95點(diǎn)，漲幅0.95%，成交1053億元，深成指報(bào)收12156.6點(diǎn)，上漲84.4點(diǎn)，漲幅0.7%，成交706.4億元，兩市合計(jì)成交1759.4億元，較上一交易日量能微幅萎縮。

　　板塊方面，周五兩市板塊處于多數(shù)上漲狀態(tài)，其中值得關(guān)注的是低估值藍(lán)籌板塊再度發(fā)力，周五銀行、保險(xiǎn)股全盤上漲，券商股中也僅S前鋒一只個(gè)股小跌，超級(jí)大盤股的上漲為指數(shù)上行提供了基礎(chǔ);另外物聯(lián)網(wǎng)、電子支付、有色金屬等個(gè)股也表現(xiàn)搶眼，活躍了市場人氣。

　　“提準(zhǔn)”之后市場探底回升，隨之，下周走勢成為投資者在“靴子”落地之后的關(guān)注所在。那么，下周大盤能否繼續(xù)反彈?實(shí)際上，周五適逢周末又是利空出盡后第一個(gè)交易日，在這個(gè)節(jié)點(diǎn)上的大盤表現(xiàn)中，我們能夠?yàn)橥顿Y者探尋到下周大盤走勢的線索：延續(xù)反彈，周五大盤顯現(xiàn)出三大較明顯的信號(hào)：銀行股、券商股與小盤熱點(diǎn)的良好表現(xiàn);同時(shí)，為避免盲目樂觀，我們還是要為投資者明示出下周大盤走勢存在的兩大隱憂。

　　三大信號(hào)預(yù)示 下周有望延續(xù)反彈

　　周五，市場上演“利空出盡”后的反彈行情。投資者關(guān)注這次反彈的延續(xù)性，分析人士指出，盤面上低估值藍(lán)籌起航、券商股異動(dòng)以及中小盤熱點(diǎn)的全面活躍這三大信號(hào)表明市場正在積極布局反彈，下周市場有望延續(xù)回升的勢頭。

　　信號(hào)一：銀行股

　　利空之下意外護(hù)盤

　　周四晚間央行突然宣布提高存款準(zhǔn)備金率，此消息對(duì)A股形成利空，更直接是銀行股板塊的利空。多數(shù)分析師認(rèn)為，銀行股在這一消息下周五將繼續(xù)下跌，即使是樂觀的分析師也只是預(yù)測銀行股會(huì)在調(diào)整后再度上行。但周五銀行股卻強(qiáng)勢上漲，板塊中各銀行股全部飄紅，工商銀行更是大漲2%，直接帶動(dòng)滬指上漲近4點(diǎn)。

　　點(diǎn)評(píng)：實(shí)際上，周五走強(qiáng)的不僅是銀行股，石化、煤炭等權(quán)重股也是大盤反彈的關(guān)鍵。盤面顯示，中國神華、中國平安周五漲幅均超過1%，是拉動(dòng)上證指數(shù)上升的主要因素。對(duì)于這些個(gè)股的走強(qiáng)，不免讓投資者回想起此前低估值藍(lán)籌帶領(lǐng)指數(shù)反彈的情形。上證所最新數(shù)據(jù)顯示，上海市場股票的平均市盈率截至12日降至16.88倍，這僅比2008年10月時(shí)上證所股票14.09倍的平均市盈率略高。“這可能是促使資金入場抄底的一個(gè)因素。”國信證券經(jīng)濟(jì)研究所資深分析師黃學(xué)軍說。分析人士進(jìn)一步表示，后市一旦這些權(quán)重股持續(xù)走強(qiáng)，將喚醒市場對(duì)于價(jià)值的重估。

　　信號(hào)二：券商股

　　異軍突起振臂一呼

　　券商股周五表現(xiàn)可謂驚艷，盤中國金證券一度漲停，最終大漲8.46%，且成交量大幅飆升，合計(jì)成交3.28億元。在該股的強(qiáng)勢表現(xiàn)下，整個(gè)券商板塊集體上漲，廣發(fā)證券、東北證券、中信證券、興業(yè)證券和山西證券等股漲幅都超過了2%。整個(gè)板塊成交42.30億元，較上一交易日大幅放量。

　　點(diǎn)評(píng)：券商股的上漲一方面是受到利好的刺激，中國證監(jiān)會(huì)日前公布《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》，采取制定《證券公司證券自營投資品種清單》的方式，擴(kuò)大了證券自營業(yè)務(wù)可投資品種的范圍。但券商股的上漲卻絕不僅僅是因?yàn)槔谩慕衲暌詠恚坦梢恢碧幱谡{(diào)整當(dāng)中，是各行業(yè)中的重災(zāi)區(qū)。但券商股估值卻相對(duì)處于歷史低位。此外，券商股還是A股市場對(duì)于大勢最為敏感的行業(yè)，周五該板塊的異動(dòng)，或許是主力資金對(duì)于后市看法的流露。因此，券商股的振臂一呼，很可能在下周得到其他行業(yè)的呼應(yīng)。

　　信號(hào)三：題材股

　　全面活躍激發(fā)人氣

　　周五市場呈現(xiàn)出普漲格局，盤面上各個(gè)熱點(diǎn)輪番活躍，區(qū)域經(jīng)濟(jì)、物聯(lián)網(wǎng)、有色金屬、資源股、房地產(chǎn)等多個(gè)板塊漲幅居前。熱點(diǎn)的活躍，使得市場人氣逐漸升溫。

　　點(diǎn)評(píng)：統(tǒng)計(jì)顯示，本周資金處于凈流出狀態(tài)，“全景數(shù)據(jù)決策終端”的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本周深滬兩市合計(jì)凈流出資金177.01億元，其中機(jī)構(gòu)資金凈流入5.17億元，散戶資金凈流出182.18億元。但周五部分板塊得到了資金的關(guān)注，批發(fā)和零售貿(mào)易板塊凈流入2.21億元居首，有色金屬板塊、非銀行金融板塊均流入2.05億元，煤炭開采板塊流入1.83億元，紡織和服裝板塊流入1.6億元。分析人士對(duì)此表示，周五熱點(diǎn)全面活躍表明市場人氣開始升溫，盤面上大盤股和藍(lán)籌股企穩(wěn)的背后，市場并沒有出現(xiàn)明顯的“蹺蹺板”效應(yīng)，小盤股處于穩(wěn)步盤升中，這將繼續(xù)點(diǎn)燃市場人氣。

　　走勢向弱兩大隱憂：縮量與均線壓力

　　周四遭遇破位下跌后，周五大盤迎來反彈。不過謹(jǐn)慎的分析人士認(rèn)為，從周五市場的熱點(diǎn)來看，大多屬于超跌反彈的個(gè)股，主要是場內(nèi)資金連續(xù)下跌后的一種自救行為，市場成交量依然低迷，沒有新增資金入市大盤難言整體性反轉(zhuǎn);同時(shí)，滬指也沒有收復(fù)5日線，技術(shù)形態(tài)仍處于下跌勢中。在這兩大隱憂下，下周股指或?qū)⒗^續(xù)向下尋求支撐。

　　隱憂一

　　量能不濟(jì) 做多難持續(xù)

　　自4月19日大盤下跌以來，市場就一直處于持續(xù)縮量狀態(tài)，滬市僅千億的日成交均量與此前上漲行情中的成交量相差甚遠(yuǎn)，可見目前市場的人氣十分低迷，觀望情緒日益濃厚。雖然周五大盤反彈26.95點(diǎn)，但量能仍然不濟(jì)，滬市單邊成交額還是被死死困在千億水平，這也使得大盤后市難有大的作為。分析人士表示，雖然“提準(zhǔn)”靴子落地，但從4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，通脹壓力仍然較大，未來貨幣政策短期內(nèi)從緊預(yù)期應(yīng)該不變。同時(shí)，市場反彈量能不足，板塊效應(yīng)不明顯，以及均線系統(tǒng)空頭排列的壓力，說明股指后市仍有下探空間，不排除二次探底的可能。

　　東海證券分析師指出，市場成交量的持續(xù)低迷表明當(dāng)前市場信心仍然不足，眾多投資者仍對(duì)市場持觀望態(tài)度。因此，由于當(dāng)前成交量不足，上方均線排列壓制，行情將會(huì)有反復(fù)，下周初市場即使延續(xù)反彈，也將呈弱勢反彈。寧波海順分析師也認(rèn)為，對(duì)于市場而言，成交量穩(wěn)步放大才能推動(dòng)指數(shù)持續(xù)上行。在今年大盤1月末至4月中旬的上漲行情中，滬市單邊成交一般至少都是在1500億元以上，最高時(shí)甚至超過2000億元。這對(duì)比目前僅千億的水平，是有質(zhì)的區(qū)別的。因此，市場近期成交量不足，自然也難有好的表現(xiàn)。

　　隱憂二

　　均線壓力重疊 向下容易向上難

　　除了量能不濟(jì)以外，目前大盤技術(shù)形態(tài)也讓人堪憂。周五滬指雖然反彈了26.95點(diǎn)，但卻沒有站上5日線。同時(shí)，上方還有半年線、60日線、30日線多條均線壓制，使得大盤向年線尋求進(jìn)一步支撐的可能性加大。而破位60日線和半年線，也說明了大盤中期調(diào)整趨勢已確立，要重回升勢并不是一兩天就能改變的事。

　　開源證券分析師表示，技術(shù)上，大盤在2830點(diǎn)-2900點(diǎn)區(qū)間內(nèi)震蕩整理，市場重心再度下移，5周均線下穿10周均線形成死叉，20周均線位置對(duì)股指形成反壓。雖然周五股指頑強(qiáng)收紅，但盤中刷新本輪調(diào)整新低，指數(shù)目前仍處下降通道中，技術(shù)指標(biāo)呈現(xiàn)疲態(tài)。倍新咨詢也認(rèn)為，市場震蕩調(diào)整還將延續(xù)。上證指數(shù)從2661點(diǎn)到3067點(diǎn)走出一個(gè)三浪結(jié)構(gòu)作為3浪3的第一小浪，本次調(diào)整作為第二小浪，那么上證指數(shù)將在2850點(diǎn)一帶將企穩(wěn)。但近兩個(gè)交易日，大盤盤中均擊穿了2850點(diǎn)支撐，周五還創(chuàng)出2832點(diǎn)新低。若大盤下周初有效擊穿三浪結(jié)構(gòu)里的第二小浪低點(diǎn)，那么此輪調(diào)整將演變?yōu)?186點(diǎn)以來的C浪調(diào)整，調(diào)整時(shí)間將繼續(xù)延長。

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