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收評：滬指2700失而復(fù)得地量揭示見底時機(jī)

海口網(wǎng)　http://www.taikongsh.cn　時間：2011-05-30 15:10

　　海口網(wǎng)5月30日消息??兩市收盤時上證綜指報(bào)2706.36點(diǎn)最低2689.21點(diǎn)，跌3.59點(diǎn)跌幅0.13%；深成指報(bào)11478.21點(diǎn)，跌14.51點(diǎn)跌幅0.13%；早盤兩市恐慌下探后即震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板再度絕地反擊大幅飆升，漢王科技成為反彈龍頭，滬指2700點(diǎn)關(guān)口失而復(fù)得，尾盤沖高回落，今日成交量極度萎縮，是繼2010年9月21日、2011年1月26日以來的第三地量，而前兩次地量之后股指均探底回升明顯走強(qiáng)，后市繼續(xù)滬指2700點(diǎn)支撐及成交量情況；板塊方面，水利、水泥等受益旱災(zāi)的板塊走強(qiáng)，釀酒食品、農(nóng)業(yè)等消費(fèi)股持續(xù)活躍，銀行、煤炭石油等權(quán)重股護(hù)盤，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)歷史新低后領(lǐng)先反彈；兩市個股漲跌比約為1:3，成交量大幅萎縮，滬市成交722億，深市成交501億，總成交1203億創(chuàng)近期地量。

　　盤面顯示，早盤兩市快速下探，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)新低后領(lǐng)先大盤再度出現(xiàn)報(bào)復(fù)性拉升，滬指重上2700點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板部分超跌品種已顯企穩(wěn)跡象，漢王科技沖高，雙龍股份、金通靈日K線均5連陽；新疆板塊個股表現(xiàn)活躍，水利股新疆天業(yè)、基建股北新路橋雙雙漲超5%；持續(xù)干旱刺激水利股集體走高，板塊漲幅位居第一。盤中兩市低開高走，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅擴(kuò)大，此外中小板股輪番活躍；具備抗通脹概念的釀酒食品板塊崛起，重慶啤酒大幅反彈6%；水泥股超跌反彈躍居板塊指數(shù)漲幅第二，華新水泥等漲3%以上。臨近午盤，煤炭、有色等資源股再度拉升，中國神華漲幅擴(kuò)大至3%。

　　午后兩市維持紅盤震蕩，大股東增持中石油使市場聯(lián)想到08年匯金增持中、工、建三大行股票，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行盤中均漲逾2%，銀行股大幅走高；國際板推出后B股何去何從的爭論，賦予上海本地股更為朦朧的新的題材預(yù)期，含B股的海立股份、開開實(shí)業(yè)漲超5%。尾盤股指沖高回落至翻綠，成交量繼續(xù)萎縮，個股分化明顯，工行漲幅一度擴(kuò)大至4.33%，水利股二度啟動，三峽水利漲停，安徽水利等擴(kuò)大漲幅；中央大力支持新疆發(fā)展刺激新疆股走強(qiáng)，西藏板塊在西藏發(fā)展沖擊漲停帶動下也明顯活躍。

　　A股周一探底回升，上證指數(shù)2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)失而復(fù)得。因市場流動性進(jìn)一步強(qiáng)勁回暖，煤炭、銀行等藍(lán)籌股受到逢低買盤支持。大盤連續(xù)七個交易日走低，上個星期連跌5日，下跌幅度達(dá)150余點(diǎn)。經(jīng)過慘烈的下跌后，滬指頻臨2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，有分析師認(rèn)為，1664與2319點(diǎn)連線的延長線對大盤長線趨勢構(gòu)成較強(qiáng)支撐，滬指在此微妙位置止跌企穩(wěn)，技術(shù)性反彈的愿望比較強(qiáng)烈。

　　周一國內(nèi)市場資金價(jià)格繼續(xù)大幅回落，反映市場流動性正在持續(xù)回暖。全國銀行間同業(yè)拆借中心周一中午公布的數(shù)據(jù)顯示，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)除1年期品種外全線回落。其中，隔夜利率繼上周五狂瀉201.71個基點(diǎn)后，今天再跌28.62個基點(diǎn)，至2.55%；而跌幅最大的1周利率大跌119.5個基點(diǎn)，至3.2008%的兩周新低。

　　今日消息面主要有：證監(jiān)會重申暫緩房地產(chǎn)企業(yè)并購重組；5月CPI高位預(yù)期猶濃旱情推高蔬菜食品價(jià)格；40只新基金彈藥充足 450億元活水將入A股；黃奇帆：修改版房產(chǎn)稅未來可能全國推廣；6月解禁規(guī)模創(chuàng)近11個月新低；5月IPO市盈率同比下降三成；5月大股東大手筆增持產(chǎn)業(yè)資本逢低悄然進(jìn)場；偏股基金倉位逼近去年6月底水平；道指收高0.31% 納指上漲0.5%；原油期貨收盤上漲0.4%報(bào)每桶100.59美元；黃金期貨收盤上漲0.9% 報(bào)1536.30美元。

　　搜狐證券從中國外匯交易中心獲悉，5月30日人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)6.4856，與上一交易日（6.4898）相比，升42個基點(diǎn)，連續(xù)第三個交易日再創(chuàng)匯改以來新高。（蘇來興）

　　機(jī)構(gòu)分析今日大盤走勢

　　國信證券：增持不是底部而是離底部不遠(yuǎn)

　　增持不等于股市見底，因?yàn)楣墒性降綗o人買，股市越跌救市措施越多。中國石油27日公告集團(tuán)通過上交所增持公司股份3108萬股，占公司已發(fā)行股份的0.017%，且擬在未來12個月內(nèi)繼續(xù)在二級市場增持不超過已發(fā)行股份2%（含本次已增持部分）的股份，并承諾在增持期間和法定期限內(nèi)不減持。中國神華5月28日公告稱，公司股東會擬授權(quán)董事會根據(jù)需要回購不超過公司已發(fā)行A股10%的股份，回購不超過公司已發(fā)行H股10%的股份。歷史上A股最近一次出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)資本大規(guī)模增持潮在2008年的下半年，2008年9月，中石油集團(tuán)增持中國石油、匯金公司出手增持三大行，股價(jià)只維持了3天強(qiáng)勢，然后一個月時間下跌20%之后才筑底成功。

　　重視增持的個股。2010年4月到6月的下跌過程中，很多增持的股東都被套，但是最后都獲利不菲，如當(dāng)時增持的健康元，湖北宜化等等。

　　股市從根本上解決問題不僅需要如同星星之火的增持，還需適當(dāng)控制新股的發(fā)行節(jié)奏和減少國際板的擾動。本周新股上市有8支，弱市下發(fā)行節(jié)奏不減，甚至節(jié)奏特別快。三峽需要開閘放水，股市需要關(guān)閘蓄能。當(dāng)雙星材料創(chuàng)出歷史新高的65%的中簽率，如此節(jié)奏，下一個股票發(fā)行的困難，甚至發(fā)行失敗可預(yù)見。

　　上周公布的5月份匯豐中國PMI為51.1，創(chuàng)10個月新低，說明中小企業(yè)面臨困境。中國物流與采購聯(lián)合會即將公布的6月份PMI數(shù)據(jù)應(yīng)該比匯豐的要好，因?yàn)橹胁陕?lián)的數(shù)據(jù)調(diào)查對象構(gòu)成中大企業(yè)多一些。

　　關(guān)于大旱與通脹的關(guān)系，也是市場擔(dān)憂所在。5月份的通脹水平會維持高位，且最近豬肉價(jià)格反彈也比較厲害。

　　對于市場趨勢，維持上周的判斷，市場處于震蕩市，但快接近報(bào)告判斷的市場下限。當(dāng)然出現(xiàn)趨勢性上漲還需要流動性的配合和更多的星星之火（如增持個股增多），這取決于政策底。

　　東方證券：央行可能再度出手控通脹

　　經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)加劇。5月匯豐PMI預(yù)覽值的下滑印證了報(bào)告的觀點(diǎn)。其絕對值創(chuàng)10個月以來新低，新訂單指數(shù)從4月的52.7下降至51.9，為2010年7月以來的新低，顯示整個下游需求呈現(xiàn)出疲弱狀態(tài)。與此同時，庫存水平仍然處在高位，如果政策不放松，未來去庫存將變得較為艱難。

　　通脹形勢復(fù)雜，6月份央行可能再度出手。根據(jù)商務(wù)部最新公布的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格顯示，食用農(nóng)產(chǎn)品市場價(jià)格連續(xù)第二周小幅上漲，并且目前來看，干旱形勢依然嚴(yán)峻，因此，報(bào)告認(rèn)為6月份的通脹水平仍然將維持在較高位置，甚至不排除創(chuàng)出新高的可能。此外，6月份公開市場到期資金有6000多億元，規(guī)模依然很大，結(jié)合目前通脹風(fēng)險(xiǎn)尚未平息的形勢，報(bào)告認(rèn)為不排除央行再次加息或再次提高存準(zhǔn)率的可能。

　　市場人氣有所下降，但短期下跌空間已經(jīng)不大。從報(bào)告的擇時體系來看，市場情緒仍偏謹(jǐn)慎。首先，超級資金仍在持續(xù)流出；其次，創(chuàng)新高個股數(shù)量有所下降，其絕對值下降至年內(nèi)的最低點(diǎn)；多空指標(biāo)在上一周出現(xiàn)震蕩下行的走勢，顯示做多力量進(jìn)一步弱化。但考慮到此次大幅下跌再一次釋放了大量的做空力量，市場對于經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂在股價(jià)上得到了進(jìn)一步的反映；此外，本就處于歷史低位的大盤股估值在上周下跌中繼續(xù)下降，滬深300動態(tài)市盈率已經(jīng)下降至11.28倍，而上證50估值更是已經(jīng)低于10倍，可以說幾乎已經(jīng)沒有再大幅下跌的空間，唯一的風(fēng)險(xiǎn)來自于盈利預(yù)期大幅下調(diào)，而短期內(nèi)還沒有這一跡象。因此，報(bào)告認(rèn)為短期內(nèi)，市場做多力量不足，但如果短期內(nèi)沒有超預(yù)期的利空因素或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，再度出現(xiàn)大幅下跌已經(jīng)不大可能，短期內(nèi)市場可能將維持弱勢震蕩。