新華網北京１２月１０日電（記者　楊毅沉）２０１２年的中國股市不僅連創新低，更成為投資者持續大幅虧損、清倉離場撤資的一年。年內不僅有總計１２６萬戶Ａ股賬戶清倉不再持股，而且證券資金賬戶也銳減２５００億元，超過半數股民虧損。一系列數字反映出中國股市持續低迷帶給投資者的傷害，也成為Ａ股市場難引增量資金的一個重要原因。

　　Ａ股投資者清倉１２６萬戶　“彈藥”銳減２５００億元

　　統計數據顯示，截至２０１２年１１月末，年內共有１２６萬戶滬深Ａ股賬戶完全清倉，不再持有股票。

　　回顧２００８年四季度國際金融危機肆虐之時，Ａ股市場也曾經經歷過一波投資者撤離股市的沖擊。從２００８年８月初至２００９年２月初，半年內滬深Ａ股共有１６７萬賬戶清倉離場，而在這一時間段內上證指數從２８００點附近最深跌至１６６４點，Ａ股市場經歷了多年來少見的“股災”。

　　與當年的慘淡景象相比，２０１２年的Ａ股市場也出現相似境況。截至１２月４日，上證指數年內最多下跌２１％，１２６萬清倉的賬戶成為股市下跌的注腳。業內人士指出，股市連續下跌與股民撤出形成惡性循環，兩者相互作用，形成越跌越賣、越賣越跌的市場趨勢。

　　與之相對應的是，股市不僅沒能在２０１２年迎來增量資金，更是由于市值縮水和資金撤離，賬戶結算資金銳減２５００億元。中國投資者保護基金公司的數據顯示，截至１１月２３日，證券賬戶結算資金余額僅為５６０２億元，較６月初最高的８１０３億元下降了２５００億元左右。

　　東興證券副總經理銀國宏和廣發證券總裁助理王新棟等券商高管認為，賣掉下跌的股票導致現金縮水，以及投資者將資金轉出股市，都是股市“彈藥”年內大幅減少的原因，這種大趨勢在當下愈演愈烈。

　　上市公司高管套現買房　中小散戶卻是炒股返貧

　　股民撤離股市的背后，Ａ股卻呈現出非常明顯的“二元化”結構，上市公司股東、創投基金投資人以及公司高管暴富機會依然不減，與二級市場股民高比例虧損和不得不割肉清倉形成強烈對比，市場中“撐的撐死，餓的餓死”。

　　據證監會介紹，截至２０１２年９月底，今年以來參與交易或持有股票的自然人投資者中，約有５３％的投資者發生實際或浮動虧損。

　　與此同時，創業板首批２８家公司上市三年后股價創新低，股民長期持有收益為負；中國石油上市５年后股價跌去逾八成更讓“價值投資”在中國股市成為“笑談”，中小投資者炒股返貧現象明顯。

　　和中小散戶炒股返貧的慘狀相反，不少上市公司原始股東卻在２０１２年熊市中還能賺得暴利、購置房產。

　　創業板首批２８家上市公司中的紅日藥業兩位原始股東，股份解禁后套現逾１８００萬元，５年大賺４０倍。年內股價連創新低的巨龍管業董事劉國平，在１０月通過大宗交易平臺轉讓所持的５７．２萬股，累計套現６２４萬元。劉國平在隨后出具的《本人關于違規減持公司股票自愿接受處罰的報告》中表示，“出現‘窗口期’交易的原因主要是，解禁之前已經有置換房產的打算”。

　　股市收益低于銀行　增量資金何處尋？

　　股價的下跌，不僅使得股市表現和投資者資金動向形成惡性循環，同時部分上市公司分紅甚至不如銀行存款，也讓股市存在結構性缺陷，未來對增量資金的吸引力難以提升。

　　燕京華僑大學校長、經濟學家華生組織的一項統計顯示，近１０年間我國有６５％的上市公司給予股民的回報還不如同期銀行利率。華生的這份調查顯示，２００１年６月１４日滬深股市共有上市公司１１０８家，除去２５家因被大股東吸收合并退市等外，以１０８３家公司計算１０年來的股價以及送轉股和現金分紅，若投資者在２００１年６月１４日買入持有到２０１１年１２月２０日收盤，則買入其中５３４家公司將虧損，另外有１６６家的收益低于同時期的一年期存款滾存利息，只有３６２家有高于存款利息的正收益，這其中還有１１４家是經過重組和資產注入取得的。真正靠自身發展取得高于存款利息收入的上市公司僅有２４８家，占當年全部上市公司的２３．４％，不足四分之一。

　　安信證券首席經濟學家高善文認為，過去十年，絕大部分和中國經濟增長相關的市場都有相匹配的回報。一些人通過購買房子分享了經濟的成長，甚至買了一些紀念幣、郵票、古董等都一樣可以分享經濟成長。如果十年前在美國或者香港市場購買了中國指數，一樣可以分享中國經濟的成長，但是只有在中國證券市場的二級市場上沒有創造回報。

　　對此，王新棟提出，全國所有券商證券賬戶結算資金總額一直是下降趨勢，未來股市如果繼續下跌，靠什么將原本購買理財產品、信托產品的資金吸引過來？

　　從最新的每周開戶數據看，Ａ股市場已經連續６周的單周新開戶數在１０萬戶以下，與２００９年頂峰時單周近７０萬戶開戶相比，顯示出明顯的“后勁不足”。