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　　8月16日，筆者親歷了A股開市以來的最重大烏龍事件。上午11點多，一直像牛皮糖一樣半死不活的股指突然瞬間被拔高，仔細一看，連工行、農行這樣的超級大盤股也居然瞬間沖到了漲停。這都是短短兩分鐘之間發生的事情，相信絕大多數股民都和筆者一樣以為是市場要出什么重大利好，牛市號角已經吹響，雖然有傳聞說是光大操作失誤，但光大的董秘中午專門作了澄清。可是，下午開市后，股指就呈過山車式直線下滑，這時有細心的投資者注意到了光大證券已經停牌發了公告，大家才得知這次大盤股集體漲停并非市場行為，而是光大證券的一次烏龍行為———?策略投資部門自營業務在使用其獨立的套利系統時出現問題。

　　更加過分的事情還在后面，當天收市后沒多久，爆出光大證券為了彌補上午烏龍指造成的巨額虧損，下午居然讓自己的子公司光大期貨買進了大量股指期貨的空單。中金所盤后持倉數據顯示，光大期貨席位大幅增空7023手，涉及金額達48億元左右。市場傳聞這些空單已經給光大期貨帶來了巨大的賬面浮盈。

　　短短4個小時的時間里，光大翻手為云覆手為雨，從最大的多頭突然轉變為最大的空頭，不得不佩服光大領導者彌補虧損的方式實在是看似十分聰明：烏龍的損失算什么，反正只有咱們自己知道，咱們趕緊來個同等數額的股指期貨空單，損失馬上就能回來了。但既然是“看似聰明”，那么實際上還是不聰明，不聰明在哪里呢？最大的問題就是光大蔑視法律，以為隨便伸出的烏龍指還能隨便收回來。

　　根據我國《證券法》第77條規定，禁止任何人操縱證券市場，且操縱證券市場行為給投資者造成損失的，行為人應當依法承擔賠償責任。依筆者看，光大的烏龍指行為已經符合了這條規定，《證券法》已經祭出了這把斬斷烏龍指的屠龍寶刀，光大的烏龍指既然伸出來了就必須要被斬斷。

　　第77條中明確規定一種情況屬于操縱證券市場，是這樣表述的：單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量。在8月16日上午的市場中，光大證券利用自己的資金優勢集中買入固定對象的股票，將這些股票迅速推向漲停板，且由于這些股票全部都是上證50指數的成分股，因此股指也被迅速推高，這就是集中資金優勢操縱證券交易價格和交易量；在下午的市場中，光大證券又利用信息不對等的優勢，趁別的投資者還不掌握早上瘋漲的真正原因時，迅速指示自己實際控制的子公司買入大量股指期貨空單，在股指大幅下跌時獲得了豐厚的收益，這一樣也符合了上條的規定。所以說，光大此次烏龍指事件就是一次徹頭徹尾的操縱證券市場的行為。

　　也許有人會說，光大已經澄清了自己上午的拉抬市場行為是一次烏龍事件，這樣說來光大也只是無心之失，既屬無心，何來操縱呢？但實際上無論是有心之失還是無心之過，光大集中資金購買特定股票的行為已經符合了操縱市場的行為特征，退一步來說，即使光大是有心拉抬市場，可他的解釋也只能是無心之失。正是因為這個原因，第77條并沒有規定必須是故意的行為才能夠認定，所以說即使是烏龍指，也已經屬于違法操縱證券市場的行為。

　　既然祭出了屠龍寶刀，那烏龍指就必須要出血了。光大證券至少要出三方面的血：一是行政處罰，光大馬上就要面臨證監會的調查和處罰，光大證券可能面臨警告、沒收非法所得、罰款，限制或者暫停其證券經營業務、其從事證券業務或者撤銷其證券經營業務許可、其從事證券業務許可，暫停或者取消其上市資格等嚴重處罰；二是民事責任，光大應當依照《證券法》第77條的規定賠償追高散戶的損失。實際上，不少散戶甚至機構在看到大盤被瘋狂拉抬的時候都以為股市的春天就要來了，所以籌措資金大舉建倉，而光大卻在下午臨收市發出公告通告此乃烏龍事件，面對T+1的交易機制，投資者就是想奪路而逃也成為不可能。這些損失都應當向光大討回，而原來就持有光大證券股份的投資者因此受到光大股價下跌的影響也應當要追討，甚至由于股指期貨受損的期貨投資者也應當討回公道。三是刑事責任，我國《刑法》第182條規定：操縱證券交易價格，獲取不正當利益或者轉嫁風險，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金。單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

　　以往很多事件的處理，往往最終的結果都是說法律規定不明確，不完善，因此都是重重舉起，輕輕放下。這次的光大烏龍指事件，事實不可謂不清晰，證據不可謂不確鑿，規定不可謂不完善，處理結果該當如何，我們大家拭目以待。

　　(作者系廣州知名律師)