????食品價格顯著下跌拖累6月CPI同比漲幅。國家統計局7月9日發布數據顯示，2014年6月份，全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲2.3%，同比漲幅比5月回落0.2個百分點。上半年總體來看，CPI比去年同期上漲2.3%。

????食品價格下跌拉低6月CPI

????6月份，食品價格同比上漲3.7%，非食品價格上漲1.7%；環比來看，食品價格下降0.4%，非食品價格持平。

????交通銀行金融研究中心在研報中稱，食品價格顯著下跌是CPI同比漲幅下降的主要原因。5月和6月在翹尾因素相同的情況下，6月CPI同比漲幅下跌0.2個百分點的主要原因是食品價格環比降0.4%。

????研報認為，6月份以來，北方主要作物生長地區的光溫及雨水條件較好，有利于糧食及瓜果生產，蔬菜、鮮果、水產品價格在后半個月回落明顯。盡管6月豬肉價格保持環比正增長，但增速顯著回落；而豬肉價格同比增速-2.7%，對CPI的貢獻是負面的。此外，羊肉、牛肉價格環比都出現下跌。

????“全國31個省區市中，僅有6個省鮮菜價格環比上漲。”國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示。

????中金公司首席經濟學家彭文生認為，房地產市場調整和反腐繼續抑制CPI漲幅。6月CPI下行幅度超市場預期，可能由于“在外就餐”的不景氣以及豬肉價格漲幅弱于預期。非食品價格平穩，其中房租漲幅旺季不旺，反映樓市調整已經影響到租房市場。煙酒等商品受反腐打擊，價格走勢依然疲弱。

????分析稱貨幣政策應保持穩中偏松

????多數機構和分析人士認為，全面通脹壓力不大，短期CPI將保持溫和走勢。

????交通銀行金融研究中心認為，下半年CPI將小幅波動、略有回落。2014年CPI翹尾因素高點出現在五六兩月，三、四季度CPI翹尾因素呈現逐月回落態勢；同時，購進食品的輸入性壓力整體不大；另外，豬肉價格環比增速出現了明顯的回升，但回升幅度較弱。在房地產市場交易持續萎縮的大趨勢下，下半年CPI居住類增速將小幅回落。

????另外，國內有效需求可能仍然偏弱，全社會廣義流動性整體依然難以明顯寬松，預計流動性對CPI同比的推升作用有限。交行認為，核心CPI走勢穩定，不存在嚴格意義上的通縮風險。因而超寬松的貨幣政策并不可取。鑒于經濟下行壓力依然較大，非信貸融資增長明顯放緩，企業融資難、融資貴的問題未有明顯緩解，貨幣政策應保持穩中偏松，適當擴大融資規模。

????摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示，在此數據背景下，央行可能將繼續實施穩健的貨幣和信貸政策，即今年年內可能將保持政策利率不變和穩定的信用增長。但是，將會對特定行業，比如小企業、三農貸款和首套房按揭貸款等提供信貸支持，實際上相當于定向放松。他預計2014年下半年將有兩次全面降準，分別在三季度和四季度。

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