在強(qiáng)烈做多意愿推動下，5月25日，市場繼續(xù)火爆上漲。滬指連過兩關(guān)站上4800點整數(shù)位，創(chuàng)下近七年半新高。到收盤，滬指報4813.80點，漲156.20點，漲幅3.35%；深成指報16351.06點，漲305.26點，漲幅1.90%；創(chuàng)業(yè)板報3467.92點，跌48.71點，跌幅1.39%。

　　在場外資金加速進(jìn)場的背景下，與此同時，滬深兩市雙雙實現(xiàn)約萬億元的巨量成交，兩市成交總量超過2萬億元，創(chuàng)下A股單日成交新“天量”，并改寫“世界紀(jì)錄”。其中，滬市成交10792.96億元，深市成交9537.33億元，兩市共成交20330.29億元。

　　無懼利空 市場再創(chuàng)新高

　　剛剛過去的那個周末，利好和利空交織，頗讓人心驚。

　　利空方面最重磅的是，5月21日，證監(jiān)會宣布針對六類市場操縱行為查辦12起異常交易案件，其中包括在公募和私募等不同資管產(chǎn)品及其他主體之間通過價格操縱，輸送不當(dāng)利益的，以及利用“天價”標(biāo)桿股影響市場估值，聯(lián)合操縱多只或一類股票等等情形，對兩市部分高價股形成利空。

　　昨日早盤，創(chuàng)業(yè)板指大跌2.87% 開盤，開盤后迅速跳水超過4%，但幾經(jīng)波折后，跌幅迅速收窄，午盤時，跌幅一度收窄到只有0.5%，但收盤仍跌去1.39%。中小板表現(xiàn)較好，雖然以跌1.09%開盤，但收盤漲1.94%，收于11140.95點，再創(chuàng)歷史新高。

　　滬指以漲0.05%開盤，其后接連突破4700點和4800點后，滬指創(chuàng)下4814.67點的近七年半新高，收報4813.80點，幾乎仍然站在全天最高。

　　兩百股漲停權(quán)重股表現(xiàn)良好

　　個股方面，A股僅396只個股下跌，基本集中在深市。257只非ST個股漲停，625只個股漲幅超過5%；8只非ST股跌停，其中6只為創(chuàng)業(yè)板個股，2只為中小板個股，包括全通教育、安碩信息和國禎環(huán)保這樣前期漲幅巨大的個股，68只個股跌幅超過5%。

　　早盤，券商股表現(xiàn)良好，東興證券、東方證券一度漲停，但上午便出現(xiàn)跳水，其后漲幅不斷收窄。午后，有報道稱，5月22日證監(jiān)會主席助理張育軍調(diào)研證券公司時表示，全行業(yè)對兩融業(yè)務(wù)的管理經(jīng)驗還不夠，特別是對兩融業(yè)務(wù)帶來的流動性風(fēng)險管理經(jīng)驗還不足。證券公司接下來的一項重要工作，就是對兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險管理工作進(jìn)行系統(tǒng)梳理和加強(qiáng)。該消息可能是使得券商股午后跳水的主要原因。

　　石化雙雄后來居上，穩(wěn)扎穩(wěn)打地上漲，到收盤，中石化漲3.4%，中石油漲2.69%。題材股方面，軍工股表現(xiàn)良好，次新股繼續(xù)上揚(yáng)，高速公路、鋼鐵股等表現(xiàn)良好。

　　機(jī)構(gòu)看市

　　創(chuàng)業(yè)板短期面臨調(diào)整

　　海通證券認(rèn)為，本輪牛市本質(zhì)上就是實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的“中國夢”，牛市就水漲船高，主板一樣有機(jī)會，體現(xiàn)為政策催化的主題，是輔戰(zhàn)場，如國企改革相關(guān)的國企股、金融改革相關(guān)的金融股、區(qū)域中的大上海，當(dāng)前最看好的仍是大上海，同時重視國企改革。

　　民生證券認(rèn)為，以靜態(tài)的市盈率看待創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在并不恰當(dāng)，一些創(chuàng)業(yè)板公司一旦發(fā)展起來，業(yè)績會以幾何倍速度增長，市盈率會快速下降。不過，創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過前期大幅上漲，累積獲利盤太多，短期面臨調(diào)整。

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