中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心11月1日發布數據顯示，10月中國制造業采購經理指數（PMI）為49.8%，與上月持平。多方分析認為，盡管PMI未能延續9月的回升勢頭，且繼續位于榮枯線以下，但是制造業企穩特征已經出現，整體經濟有望最快在四季度階段性企穩。

　　從12個分項指數來看，同9月相比，盡管新出口訂單指數下降了0.5個百分點，已經位于47.4%的較低水平，但是代表制造業需求的新訂單指數反而上升0.1個百分點，繼續位于擴張區間。生產指數雖然略微下降0.1個百分點，但是仍然處于52.2%的較高位置。中國物流信息中心分析師陳中濤介紹稱，多數企業維持正常開工水平，企業原材料庫存持續消化，原材料庫存指數連續4個月下降，10月處在今年以來的最低水平，企業采購量指數有所回升，有原材料庫存回補跡象，預計年底企業生產活動保持平穩。

　　同日發布的中國非制造業商務活動指數繼續保持高位波動，10月為53.1%，環比下降0.3個百分點。中國物流與采購聯合會副會長蔡進介紹說，10月市場活動增勢穩定，尤其是建筑業市場回升明顯。交通運輸、餐飲、住宿、旅游等節日消費相關行業表現良好；房地產業商務活動指數連續四個月保持在47%以上，新訂單指數小幅回升，行業運行穩定。

　　自8月以來，PMI已經連續3個月位于50%的臨界點下方。不過，方正證券首席宏觀分析師郭磊認為，從10月PMI中已經能夠看出一定的邊際企穩特征。一方面，10月采購量指數為48.8%，比9月上升0.2個百分點。另一方面，從行業驅動來看，消費類（含消費電子）成為亮點，計算機通信電子制造業、醫藥、食品及酒飲料制造業等行業景氣度較高。

　　如果結合其他指標同步觀察，企穩跡象更加明顯。首先，9月規模以上工業企業實現利潤同比下降0.1%，但降幅比8月收窄8.7個百分點。其次，作為制造業先行指標之一，在7、8兩月連續地量后，9月新增中長期企業貸款0.36萬億元，創2010年以來同期新高，環比多增0.23萬億元，同比多增0.07萬億元。

　　結合PMI和非制造業商務活動指數，有分析認為經濟最快有望于四季度階段性企穩。國務院發展研究中心研究員張立群認為，10月PMI與上月持平，顯示經濟增長繼續保持企穩態勢。新訂單和積壓訂單指數略升，表明市場需求趨穩；產成品庫存和采購量指數略升，表示企業生產活動趨穩。出口訂單指數下降，反映出口恢復增長仍然存在壓力。綜合這些情況，可以認為當前經濟增長總體處于底部企穩狀態。

　　郭磊表示，目前經濟已經釋放出積極信號。其一是從財政支出數據看，地方財政已有發力跡象；其二是房地產新開工開始回升，10月PMI建筑業新訂單指數環比回升5.5個點，建筑業商務活動指數回升1.9個點；其三是消費持續回升，汽車等領域刺激政策也待見效。

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