公司2015年下半年凈利環比降4成；去年195億“救市”資金面臨浮虧，涉兩融和場外配資違規多次被查

　　券商“看天吃飯”的局面仍未改變。3月30日，海通證券發布了2015年業績報告，受益于去年上半年火爆的A股行情，公司去年實現凈利潤158.4億元，同比增速翻一倍。不過，下半年A股震蕩拖累海通證券凈利潤環比下降超4成。

　　A股震蕩使得與市場休戚相關的券商紛紛投入到“救市”戰場，海通證券亦參與其中。根據海通證券年報顯示，共計投入資金195億元，交由證金公司設立專戶統一運作。據一位券商分析師測算，截至去年底“救市”資金浮虧4.8%。

　　海通證券披露的年報還顯示，公司去年下半年麻煩纏身，因涉嫌兩融違規和場外配資違規兩度被查，9月份被開罰單1.14億元。去年年初還被責令暫停新開兩融賬戶3個月。分析人士認為，海通證券或因此面臨罰款和降級風險。

　　對于年報中所涉及的問題，海通證券董秘黃正紅表示，以年報信息為準，不做評論。

　　業績翻番得益于去年上半年A股行情

　　年報顯示，海通證券全年業績翻番，2015年營業收入為380.86億元，同比增長111.84%；歸屬于母公司股東凈利潤為158.4億元，同比增長105.42%。

　　廣發證券分析師曹恒乾認為，從全年來看，公司業績的增長主要歸因于經紀、自營等收入的增長。

　　海通證券全年業績翻番主要得益于去年上半年火爆的A股行情，為全年業績打下基礎。2015年證券市場波動較大，全年來看，滬深兩市交易活躍，股票日均成交額為1.05萬億元，同比增長244%，創出歷史新高；兩融利息收入和資產管理業務凈收入較2012年分別增長25倍和9倍；在活躍股市及去年上半年牛市效應下，傳統中介業務增長強勁。

　　在這種背景下，多家券商全年業績靚麗，海通證券業績雖然增幅較大，但與同期已公布年報的證券公司相比，增長幅度并不出色。比如同期光大證券的凈利潤增速達到270%。

　　從數據來看，海通證券去年上半年凈利潤為101.55億元，下半年僅為56.84億元。招商證券分析師在研究報告中稱，2015年下半年A股回調導致經紀及交易業務下滑，加之海外業務收入收窄，拖累海通證券去年下半年盈利增速放緩，凈利潤環比下降44%。

　　“救市資金或使公司面臨較大市場風險”

　　滬深兩市從去年6月底開始大幅震蕩。7月相關各方開始出手“救市”。7月4日，首批21家券商聯合公告，將以2015年6月底凈資產15%出資，合計不低于1200億元，用于投資藍籌股ETF。8月29日，監管部門將直接參與救市的券商擴大到50家，按截至2015年7月31日凈資本的20%出資籌集1000億元，交予證金公司進行權益類證券投資。

　　海通證券在年報中披露，公司分別于去年7月和9月兩次召開董事會審議通過關于出資的議案，按公司2015年7月末凈資產的20％分別出資人民幣150億元和44.57億元，與證金公司簽訂協議，用于投資藍籌ETF。上述出資納入公司年度自營權益類證券和證券衍生品投資規模額度內。在可供出售金融資產科目核算。

　　“在可供出售金融資產科目核算不會影響公司去年的凈利潤，只會影響凈資產。”一位會計事務所人士對新京報記者表示。

　　一位不愿具名的券商行業分析師對新京報記者稱，根據券商已經發布的年報測算，截至去年12月31日，券商交由證金公司運作“救市”資金浮虧約為4.8%。如果以此計算，海通證券195億元“救市”資金在去年底的浮虧額可能達到9.36億元。

　　海通證券在年報中表示，“出資的‘救市’資金可能增大公司受A股市場波動的影響，使公司面臨較大的市場風險。”

　　“券商是真金白銀掏出去的，對公司肯定有影響。按目前的情況來看，1-2月份股市又有下跌，浮虧可能進一步加深。”上述券商分析師稱，上證指數只有漲到3600-3700點以上，這部分救市資金才可能持平或有盈利。

　　分析稱扣分和降級影響長遠

　　海通證券在年報中提到，公司分別于2015年8月及11月收到中國證監會的兩次立案調查，并于9月10日收到監管行政處罰事先告知書。“上述調查結果目前還存在較大不確定性，如果被界定為重大事項，可能會對公司創新業務造成負面影響。”海通證券稱。除此之外，公司去年初還被責令暫停新開兩融賬戶3個月處罰。

　　去年1月16日，證監會通報了2014年四季度兩融業務檢查結果，海通證券等被點名批評，存在違規為到期融資融券合約展期問題，受過處理仍未改正，且涉及客戶數量較多，證監會對此處以暫停新開融資融券賬戶3個月的處罰。

　　下半年證監會整飭場外配資，海通證券未能幸免。去年8月份，海通證券就曾因未按規定審查違規配資被證監會立案調查，9月份被開罰單1.14億元。

　　東興證券研究員齊瑞娟曾表示，海通證券等券商被立案調查，面臨巨額罰款、扣分降級等懲罰措施是大概率事件。不過一位券商人士稱，相比較券商目前的盈利能力來看，罰款影響很小，扣分和降級的影響要更為長遠。

　　另外值得一提的是，今年3月23日，有媒體報道稱，多家券商債券負責人失聯，其中包括海通證券固定收益部前副總經理楊洋，失聯人員可能涉及債市腐敗，與“養券”交易有關。楊洋此前擔任海通證券固收部副總經理，去年10月被任命為海通證券財富管理中心副總經理。而早在2014年8月，海通證券曾向新京報記者證實，公司債券融資部負責人曲林配合相關部門調查，彼時，正值債券反腐風暴。

　　對于楊洋是否“失聯”，黃正紅表示，這不屬于公司披露信息范圍，這件事沒有影響到公司正常經營管理。

　　海通證券董事長去年薪酬下降63.4%

　　海通證券年報顯示，公司高管去年薪酬集體下降。根據新京報記者的計算，海通證券董事、監事和高級管理人員去年平均薪酬同比下降10.6%。其中，董事長王開國的薪酬下降幅度達到63.4%。

　　在去年上半年牛市作用的帶動下，券商業績集體表現靚麗，在此背景下，券商高管薪酬亦水漲船高。據有媒體統計，已發布年報的券商中，超過500萬年薪的券商高管有17名，較去年翻番。國金證券獨領風騷，三名高管薪酬暫時位居前三名，其中國金證券總經理金鵬稅前年薪為972.44萬元。

　　不過海通證券的年報顯示，去年其高管薪酬集體下降。據新京報記者計算，2015年，董監高的平均薪酬為93.7萬元，2014年的平均薪酬則是108.8萬元，下降幅度超過10%。

　　董事長王開國的薪酬更是大幅下降，王開國去年從上市公司領取的稅前薪酬為93.57萬元，不及董監高平均薪酬水平，而2014年這一數字為256.16萬元，下降幅度達到63.4%。公司執行董事、總經理瞿秋平去年從上市公司領取的薪酬同樣為93.57萬元，其2014年4-12月的薪酬為168.89萬元，下降幅度為44.6%。對于高管薪酬下降，黃正紅表示，一切以年報披露數據為準，對此不做評論。

　　海通證券在年報中稱，公司董事、監事的報酬根據公司的經營業績、崗位職責、工作表現、市場環境等因素確定。董事會根據公司取得的經營業績，給予相應獎金總額，根據既定原則進行分配。（新京報記者李蕾）

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