廣發(fā)證券首席策略分析師崔永說，當(dāng)前物價(jià)上漲壓力很大，盡管ＣＰＩ（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）和ＰＰＩ（生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)）同比下跌，但環(huán)比還在上漲，而且投資、出口甚至消費(fèi)等都明顯反彈，需求的回升必然還會帶動(dòng)物價(jià)的上行。針對這一情況，央行繼續(xù)收緊流動(dòng)性在所難免。

　　國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，４月份ＣＰＩ同比增長５．３％，較上月５．４％的增長水平有所回落，但仍舊保持在５％以上的高位。

　　東方證券宏觀策略組組長馮玉明說，４月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示目前通脹仍舊居于高位，前段時(shí)間為了抵御金融危機(jī)采取了相對寬松的貨幣政策，但是由于貨幣政策是有延遲效應(yīng)的，在近段時(shí)間才表現(xiàn)出較大的通脹壓力。

　　“央行此舉意在控制貨幣供應(yīng)量。本周三年期和三個(gè)月央票合計(jì)２０００億元的資金同時(shí)回籠，加上此時(shí)上調(diào)準(zhǔn)備金率，可以達(dá)到充分回籠貨幣的效果。”馮玉明說。

　　崔永認(rèn)為，準(zhǔn)備金率上調(diào)旨在對沖外匯占款渠道投放的流動(dòng)性，當(dāng)前貿(mào)易順差再次擴(kuò)大，ＦＤＩ（國際直接投資）持續(xù)增長，熱錢不斷涌入，致使新增外匯占款持續(xù)增加，所以有必要再次上調(diào)準(zhǔn)備金率。