傷心的股民們不但沒(méi)有等來(lái)救市的消息，反而迎來(lái)又一重磅利空。

　　疲弱不堪的A股再度面臨抽血，繼中國(guó)水電之后，中交股份也在周末宣布正式啟動(dòng)回歸A股上市。根據(jù)說(shuō)明，中交股份擬發(fā)行35億A股，募資不超過(guò)200億元，超越正在路演的中國(guó)水電173億元的融資規(guī)模，成年內(nèi)A股最大IPO項(xiàng)目。

　　2008年和2010年雖然9月市場(chǎng)低迷，但是節(jié)前一周都迎來(lái)了較大幅度反彈，但在2011年，缺乏任何利好支持的股市，恐怕難以出現(xiàn)大反彈這一幕了。

　　救市猜想落空 長(zhǎng)假前股市堪憂(yōu)

　　中國(guó)水電173億元的融資計(jì)劃，讓投資者一度大驚失色，隨后的反彈又讓人期待管理層的救市舉措，讓股民們過(guò)個(gè)舒心的長(zhǎng)假。

　　讓不少股民印象深刻的是，2008年的大熊市中，“十一”前政府出臺(tái)了多項(xiàng)救市政策，其中重磅利好是下調(diào)印花稅，“十一”前一周累計(jì)漲幅高達(dá)10.54%。此前，也有投資者在論壇上積極討論，認(rèn)為管理層還有5張救市牌可打，一是百億社保獲準(zhǔn)入市；二是暫緩新股發(fā)行有助于保持市場(chǎng)穩(wěn)定；三是取消紅利稅吸引長(zhǎng)期投資者；四是下調(diào)印花稅稅率；五是直接推出平準(zhǔn)基金。

　　其中“超過(guò)100億社保資金近期已通過(guò)相關(guān)會(huì)議批準(zhǔn)，于上周劃撥到社保賬戶(hù)中，并將擇機(jī)投資于股票市場(chǎng)”的救市猜想更是塵囂甚上，雖然與目前A股20余萬(wàn)億元的流通市值相比，社保基金100億元的投資總量有些杯水車(chē)薪，但社保資金此時(shí)獲準(zhǔn)入市，政策信號(hào)意義較大。

　　而原本市場(chǎng)認(rèn)為的監(jiān)管層國(guó)慶前后放緩甚至?xí)和徟鶬PO，也只是一廂情愿而已。

　　中交股份招股書(shū)顯示，中交股份預(yù)計(jì)發(fā)行35億A股，加上其在港交所發(fā)行的44.27億股H股，發(fā)行后總股本在183億股。募集資金主要用于工程船舶和機(jī)械設(shè)備購(gòu)置、廣明高速公路延長(zhǎng)線項(xiàng)目等9大項(xiàng)目，以及償還銀行貸款20億元。中交股份同時(shí)預(yù)計(jì)2011年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為113.7億元。同時(shí)，中交股份A股IPO和吸收合并路橋建設(shè)同步進(jìn)行，部分發(fā)行新股將用于換股吸收合并路橋建設(shè)。根據(jù)本次換股方案，路橋建設(shè)換股價(jià)格為14.53元/股。此前中交股份已持有路橋建設(shè)61.4%的股權(quán)。

　　中交股份預(yù)計(jì)將于9月28日(下周三)上市，而中國(guó)水電初定網(wǎng)上發(fā)行時(shí)間為9月26日，間隔不過(guò)2天時(shí)間，讓原本就羸弱不堪的A股市場(chǎng)更加“貧血”。而200億元的融資額也讓“社保百億救市”傳聞顯得蒼白無(wú)力。

　　相比之下，平準(zhǔn)基金更是空穴來(lái)風(fēng)，而取消紅利稅和降低印花稅即使兌現(xiàn)，對(duì)當(dāng)前的A股而言，也缺乏直接刺激，在利空壓力下，今年長(zhǎng)假節(jié)前，股市不但看不到反彈的希望，反而可能挑戰(zhàn)新低。

　　小股民表態(tài)拒絕打新

　　如今市場(chǎng)不景氣，而新股發(fā)行還在進(jìn)行，于是不少人認(rèn)為新股發(fā)行就是造成市場(chǎng)低迷的“元兇”。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年，中國(guó)股市跌跌不休，然而在不到100個(gè)交易日的A股中，發(fā)行新股多達(dá)164只，日均發(fā)行新股接近兩只，發(fā)行規(guī)模高達(dá)1607.75億元，在全球IPO融資額排名中僅次于紐交所，位居全球第二。如果再加上上市公司的集資募股，中國(guó)股市的融資規(guī)模全球第一。

　　一環(huán)接一環(huán)的融資方案讓不少股民看不過(guò)去?！安簧曩?gòu)中國(guó)水電，不再打新股，讓A股圈錢(qián)功能破滅，保護(hù)小股民的利益”，記者查閱不少財(cái)經(jīng)論壇，都發(fā)現(xiàn)有類(lèi)似的言論出現(xiàn)。

　　“股價(jià)本身反映了對(duì)未來(lái)的預(yù)期和供求關(guān)系。首先，當(dāng)前并沒(méi)有支撐市場(chǎng)偏多的利好因素，而且供求關(guān)系仍處于不平衡狀態(tài)。今年以來(lái)的IPO和再融資仍保持和去年類(lèi)似的體量，在沒(méi)有賺錢(qián)效應(yīng)的情況下，股市新增資金呈現(xiàn)萎縮低迷”，鵬華基金研究部總經(jīng)理冀洪濤在接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示。

　　但他同時(shí)稱(chēng)，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，目前對(duì)股市最擔(dān)心的問(wèn)題還是通脹預(yù)期?！澳壳皵?shù)據(jù)并沒(méi)有反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如房地產(chǎn)投資、GDP、工業(yè)增加值等指標(biāo)都沒(méi)有下降跡象，所以政府或仍將維持原有的偏緊政策來(lái)管理通脹預(yù)期。未來(lái)如果那些能夠觸動(dòng)政府改變決策的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)下滑，或?qū)⑹鞘袌?chǎng)出現(xiàn)變數(shù)的時(shí)候，即便會(huì)有一些震蕩反彈的投資機(jī)會(huì)，但還不是新趨勢(shì)的開(kāi)始?！保ㄙZ肖明）