????東北證券2月6日發布公告稱，公司擬非公開發行3.4億股，發行價格不低于11.79/股，募資不超過40億元用于主營業務。而在此之前，東北證券股東大會1月31日剛剛審議通過了《關于撤銷配股方案的議案》。

????東北證券的再融資可謂命運多舛，從150億元的非公開定向增發到縮減至僅40億元的配股，從2008年至今，籌劃四年卻苦無結果，無奈之下，東北證券再次啟動實施定向增發融資。

????擬以非公開發行的方式

????募資不超過40億元

????2月6日東北證券發布公告稱，擬以非公開發行的方式募資不超過40億元用于主營業務。根據公告，此次非公開發行的底價為11.79元/股，發行的股份數為3.4億股，發行對象為包括大股東吉林亞泰(集團)股份有限公司和二股東吉林省信托有限責任公司在內的不超過10名特定投資者，擬募集資金不超過40億元。其中，亞泰集團承諾擬出資不少于10億元且不超過12.28億元認購本次非公開發行的股份，吉林信托擬出資3.5億元認購本次非公開發行的股份。

????亞泰集團直接持有東北證券1.96億股股份，吉林信托直接持有東北證券1.47億股股份，分別占東北證券總股本的30.71%和23.05%。按本次發行數量上限和亞泰集團認購下限計算，本次發行完成后亞泰集團仍為公司第一大股東，因此本次發行不會導致東北證券控制權發生變化。

????此前披露的年業績快報顯示，東北證券預計全年虧損約1.52億元，而2010年同期該公司取得凈利潤5.27億元；期末資產總額125.3億元，同比減少三十六個百分點；營業收入為8.08億元，同比減少逾五十個百分點。

????此外，東北證券公布了今年1月的經營情況，2012年1月實現營業收入1473萬元，凈利潤為虧損的4529萬元，截至2012年1月31日凈資產為30.1149億元。

????2008年首次啟動再融資

????東北證券踏上融資之路是從2008年1月17日開始的，資料顯示，公司第六屆董事會2008年第一次臨時會議審議通過了擬非公開發行募集不超過150億元的預案，發行股票的數量下限為1.5億股，上限為3億股，發行價格不低于46.49元/股，該券商稱此次融資將全部用于增加公司資本金，擴充公司業務，擴大公司規模。此后該議案經2008年2月4日召開的公司2008年第一次臨時股東大會審議通過。

????但2008年的熊市使其在融資計劃泡湯。僅4個月的時間，東北證券的股價已經跌落至20元以下，遠遠低于原計劃46.49元的非公開增發價格。緊接著，東北證券董事會對原非公開發行股票方案進行了調整，擬定了發行價格不低于25.66元/股、募集資金不超過100？億元的非公開發行股票方案。

????盡管調低了發行價格，但是由于二級市場上東北證券的股價一路下跌，當年11月份，東北證券股價最低時竟只有10.15元，下跌幅度超過調整后股價的60%。至2009年5月，隨著1年有效期已過，東北證券定向增發自動失效。

????2009年40億配股失利

????隨后，2009年6月18日，東北證券召開的2009年第一次股東大會審議經由過程了《公司2009 年度配股方案的議案》，以《追加公司2008年度利潤分派方案》實施之后的總股本6.39億股為基數，向全體股東按每10股配售3股的比例配售，本次配股可配售股份共計1.92億股。

????當時為了給此次配股“保駕護航”，公司第一大股東吉林亞泰集團公司及其它持股5%以上股東吉林省信托投資有限責任公司、長春長泰熱力經營有限公司、長春房地(集團)有限責任公司均向公司出具了關于參與認購公司配股股份的承諾函，承諾將以現金全額認購可配股份。

????然而，天不遂人愿，東北證券配股進程并不順利。2010年6月18日，東北證券2010年第一次臨時股東大會決議公告通過了《關于公司配股決議有效期延長一年的議案》，將配股方案有效期延長一年。

????公司偏低的凈資本水平制約了拓展新業務和擴大業務規模，為了補充凈資本，東北證券兩次借入次級債務。2009年6月，證監會吉林監管局同意公司將借入的9億元次級債務在2010年6月18日之前按90%的比例計入凈資本，以后年度分別按70%、50%、20%的比例計入凈資本。但是截止去年上半年，東北證券的凈資本僅32億元左右，在上市券商中仍處于靠后位置。對此有業內人士指出，與其他券商相比，東北證券資本實力確實存在較大差距，而這也會影響公司的未來創新業務的拓展，因此，東北證券對再融資的渴求也就不難理解了。