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無懼港股抽血滬指收復(fù)4000點(diǎn)再刷新高

海口網(wǎng)　http://www.taikongsh.cn　時(shí)間：2015-04-10 21:14

　　港股調(diào)整降溫，A股強(qiáng)勢(shì)反攻，寬松預(yù)期助力，多頭插旗4000點(diǎn)，滬指再刷七年新高。

　　連續(xù)兩日劇烈震蕩后，4月10日，A股突然吹響反彈號(hào)角，多頭一舉攻上4000點(diǎn)，滬指最高觸及4040.35點(diǎn)，漲逾2%。早盤漲幅較小的深成指午后也強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)。中小板指和創(chuàng)業(yè)板指反彈幅度更大。盤面上，權(quán)重與題材共舞，全線飄紅。

　　4月10日，港股在連續(xù)上漲后陷入回調(diào)整理，但一直處于估值洼地、大幅折價(jià)、交投冷清的B股接棒大漲，87只未停牌的B股全線上漲，86只漲停，僅*ST大化B收漲4.92%。

　　截至收盤，B股指數(shù)收?qǐng)?bào)346.87點(diǎn)，上漲9.06%。A股滬指報(bào)4034.31點(diǎn)，上漲76.78點(diǎn)，漲幅1.94%；深成指報(bào)14013.34點(diǎn)，上漲216.61點(diǎn)，漲幅1.57%；中小板指報(bào)8519.19點(diǎn)，上漲238.95點(diǎn)，漲幅2.89%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2552.83點(diǎn)，上漲56.34點(diǎn)，漲幅2.26%。

　　滬市成交6685.04億元，深市成交6685.04億元，兩市合計(jì)成交13370.08億元，較上一交易日的14999.47億元有所縮量，連續(xù)第九個(gè)交易日破萬億元成交大關(guān)。

　　盤面上，據(jù)wind資訊顯示，醫(yī)藥板塊以3.60%的漲幅領(lǐng)跑大盤，通信、銀行、餐飲旅游股緊隨其后。行業(yè)板塊全線飄紅，房地產(chǎn)、電力及公用事業(yè)板塊漲幅靠后。非銀金融歷經(jīng)寬幅震蕩，午后翻紅，漲幅1.65%。概念上，基因檢測(cè)、食品安全及賽馬概念漲幅較大，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、北部灣自貿(mào)區(qū)等漲幅居后。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍?jiān)诮邮茇?cái)新記者采訪時(shí)認(rèn)為，今日大盤強(qiáng)勢(shì)反彈與降準(zhǔn)預(yù)期有一定關(guān)系，但不是太大。“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不景氣，宏觀低迷，出現(xiàn)降準(zhǔn)預(yù)期很正常。”楊德龍表示，當(dāng)前政策對(duì)股市形成利好，若降準(zhǔn)落地，行情“還會(huì)上一個(gè)臺(tái)階”。

　　楊德龍告訴財(cái)新記者，目前A股具備明顯的賺錢效應(yīng)，資金入場(chǎng)，再次開啟上漲之旅。“《人民日?qǐng)?bào)》今日發(fā)表文章，認(rèn)為本輪牛市有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，說明政策面上中央支持市場(chǎng)走牛，帶來信心。”他分析稱，目前改革牛走到中期，仍有進(jìn)一步上漲空間。

　　楊德龍認(rèn)為，目前一些資金“沒有其他的投資機(jī)會(huì)”，涌入股市，帶來放量增長(zhǎng)，因此4000點(diǎn)位附近可能有調(diào)整，但幅度不會(huì)太大。此外，下周30余支新股發(fā)行，仍有幾率帶來大盤震蕩。

　　民生證券首席策略分析師李少君則表示，近兩個(gè)交易日A股與港股波動(dòng)性明顯擴(kuò)大，表明風(fēng)格轉(zhuǎn)換初期資金博弈力量相當(dāng)，創(chuàng)業(yè)板未見大頂，但短期調(diào)整不可避免。

　　港股為何會(huì)崛起？李少君分析指出，第一，港股是全球股市估值洼地。3月中旬，恒指PE約11倍，同期上證17+，道指、標(biāo)普為16+，歐洲股市15+，日本股市19+。第二，從歷史數(shù)據(jù)看，港股和A股有很強(qiáng)聯(lián)動(dòng)性，從整個(gè)大中華地區(qū)看，港股滯漲嚴(yán)重，與A股背離到達(dá)歷史高點(diǎn)。第三，外部美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇曲折，聯(lián)儲(chǔ)加息推遲；內(nèi)部央行寬松路漫長(zhǎng)，居民資產(chǎn)重配加速入市。

　　李少君認(rèn)為，港股行情崛起的重要催化劑是3月27日證監(jiān)會(huì)宣布允許公募基金直接投資港股，3月30日周一恒指跳空高開，拉開港股反攻序幕。到3月27日，A/H股溢價(jià)接近36%，達(dá)歷史頂部。從3月底開始，市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)切換勢(shì)頭，創(chuàng)業(yè)板波動(dòng)性放大，港股有潛力成為創(chuàng)業(yè)板資金第二戰(zhàn)場(chǎng)。

　　港股崛起為何對(duì)創(chuàng)業(yè)板沖擊更大？李少君表示，創(chuàng)業(yè)板兩年半上漲330%，PE突破90，個(gè)股神話雷區(qū)多，證監(jiān)會(huì)此前已經(jīng)敲山震虎，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒驟升。而港股高科技板塊年初至今上漲34%，電訊板塊上漲21%，同期A股計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲110%，對(duì)于TMT有天然偏好的創(chuàng)業(yè)板資金而言，港股這片處女地機(jī)遇遍地。

　　“公募基金倉(cāng)位從年初至今調(diào)整巨大，大盤股比重從30%降至18%歷史低位，小市值組合比重上調(diào)至40%，因此大盤藍(lán)籌繼續(xù)減倉(cāng)空間不大，中小市值成為動(dòng)蕩期首當(dāng)其沖減持對(duì)象。”李少君說。

　　港股崛起是否意味著A股“失寵”？國(guó)金證券最新發(fā)布的策略報(bào)告表示，中小板、創(chuàng)業(yè)板中高估值的成長(zhǎng)個(gè)股對(duì)海外投資者的吸引力的確有所下降，但市場(chǎng)已有所預(yù)期，稀缺標(biāo)的與相對(duì)估值有優(yōu)勢(shì)的股票仍舊有機(jī)會(huì)。

　　國(guó)金證券認(rèn)為，恒生小型股中小市值的股票占比非常大（市值小于50億元人民幣的股票的個(gè)數(shù)占到了恒生小型股指數(shù)的近50%），由于恒生中小市值個(gè)股相比A股中小市值的估值便宜，短期來看，資金流出會(huì)造成一定的擾動(dòng)，但是長(zhǎng)期來看，高估值板塊不會(huì)因?yàn)椤吧罡弁ā倍霈F(xiàn)系統(tǒng)性轉(zhuǎn)向。

　　國(guó)金證券分析稱，短期來看，資金會(huì)有分流，長(zhǎng)期看，高估值板塊不會(huì)因深港通出現(xiàn)系統(tǒng)性轉(zhuǎn)向。原因是：一、滬港通并非當(dāng)年的港股直通車，資金流向與可投標(biāo)的均有限制，跨境資金可控。二、香港股市制度設(shè)計(jì)相對(duì)于A股有利于大股東，嚴(yán)重偏離價(jià)值時(shí)大股東非常容易套現(xiàn)，投資港股的游資有所避諱。三、外資價(jià)值投資的理念+全球配置的能力形成了股票上漲中的障礙。四、老港股通中的小票在滬港通開通后有較大的負(fù)超額收益，以及中概股可以長(zhǎng)時(shí)間低迷也說明跨境“套利”的不易。

　　港交所行政總裁李小加9日晚在官方網(wǎng)志中也表示，雖然滬港通這幾天火爆，但經(jīng)滬港通進(jìn)出的內(nèi)地資金總量還是非常小的。到9日晚為止港股通僅使用了479億元人民幣，即占2500元人民幣總額度19%。滬股通僅使用1157億人民幣，即約占總額度的39%。而內(nèi)地A股市場(chǎng)自去年年底以來，日均成交額一直保持在一萬億以上。相對(duì)而言，通過滬港通進(jìn)出的資金規(guī)模實(shí)在非常有限。

　　宏觀基本面上，4月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了3月CPI和PPI指數(shù)，CPI環(huán)比下降0.5%，同比上漲1.4%；PPI環(huán)比下降0.1%，同比下降4.6%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅解讀稱，3月份CPI環(huán)比下降主要是受春節(jié)后價(jià)格回調(diào)的影響。一是節(jié)后居民對(duì)部分鮮活食品需求減少，價(jià)格下降。二是氣候條件轉(zhuǎn)好，鮮菜價(jià)格下降較多。三是務(wù)工人員陸續(xù)返城，部分服務(wù)價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)。四是長(zhǎng)假過后出行人數(shù)明顯減少，飛機(jī)票和旅游價(jià)格回落。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理屈宏斌對(duì)此表示，節(jié)后食品價(jià)格回落，蔬菜供應(yīng)充足及務(wù)工人員返工促進(jìn)服務(wù)價(jià)格回調(diào)均拉低本月讀數(shù)。此外，油價(jià)上調(diào)抵消部分環(huán)比下行影響。PPI降幅收窄至-4.6%，主要受益于大宗商品價(jià)格企穩(wěn)。價(jià)格環(huán)比下行壓力仍舊明顯，需求尚未企穩(wěn)。CPI一季度為1.2%，為09年以來最低。通縮陰影仍在。

　　周五亞太股市漲跌互現(xiàn)，截至財(cái)新記者發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)報(bào)19907.63點(diǎn)，下跌30.09點(diǎn)，跌幅0.15%；韓國(guó)綜合指數(shù)報(bào)2087.76點(diǎn)，上漲28.89點(diǎn)，漲幅1.40%；香港恒生指數(shù)報(bào)27151.63點(diǎn)，上漲207.24點(diǎn)，漲幅0.77%。