對于滬市公司2016年半年報信息披露的事后監管問詢，上交所主要聚焦四類公司：一是曾經多次出現信息披露違規情形，且未有明顯改善的公司；二是上市后業績變臉、經營業績明顯異于同行業變化趨勢的公司；三是存在利用不當會計處理粉飾財務報告、掩蓋經營業績大幅下滑嫌疑的公司；四是前期并購重組存在“高估值、高承諾”的公司。

　　在供給側改革和經濟結構調整的宏觀背景下，滬市公司上半年經營業績總體平穩。截至目前，滬市公司2016年半年報信息披露事后監管問詢工作已基本結束。10月14日，上交所在新聞發布會上就2016年半年報信息披露監管問詢情況透露，四類公司成為其監管問詢的重點，包括半年報信息披露違規且未明顯改善的公司、業績變臉公司、不當會計處理粉飾財報的公司以及存在重組“雙高”的公司。

　　監管聚焦四類公司四大問題

　　據了解，實施半年報事后監管問詢，是上交所履行信息披露自律監管法定職責中的一項重要工作。上交所表示，滬市公司今年上半年經營業績總體平穩，但部分公司生產經營仍存在階段性困難，投資者對此十分關心，也對半年報信息披露的合規性和有效性提出了更高的要求。為此，上交所公司監管部門在常規事后監管的基礎上，緊扣風險防范這條主線，圍繞發現問題和揭示風險這一監管目標展開事后問詢。

　　在本次監管問詢過程中，上交所主要聚焦于四類公司：一是曾經多次出現信息披露違規情形，且未有明顯改善的公司；二是上市后業績變臉、經營業績明顯異于同行業變化趨勢的公司；三是存在利用不當會計處理粉飾財務報告、掩蓋經營業績大幅下滑嫌疑的公司；四是前期并購重組存在“高估值、高承諾”的公司。

　　上交所在半年報事后監管問詢中發現，部分公司半年報信息披露存在一些不準確和不完整的情況，影響到投資者理解公司的實際經營狀況和作出審慎的投資決策。對此，上交所已督促相關公司及時進行了補充更正，主要涉及四個方面：一是經營境況與行業趨勢不匹配。通常而言，上市公司的生產經營狀況，與行業整體趨勢應當發生同向變化。事后問詢發現，部分公司的經營行為明顯不符合行業變化趨勢。

　　二是業務收入與現金流量不匹配。現金流量與業務收入的匹配程度，體現了上市公司的盈利質量。上交所在問詢中發現，一些公司收入和利潤持續增長，但是經營活動產生的現金凈流量卻持續為負，應收賬款增長較快，壞賬產生的可能性也在增加。還有的公司改變以往的銷售政策，給予客戶較長的回款期限，未來回款存在較大壓力。

　　三是同一業務境內外業績不匹配。上交所注意到，近年來，伴隨跨境并購的日益普遍，很多上市公司在境外設立了生產和銷售基地。盡管境內外業務會受到客戶、渠道、環保等多重因素影響，相關業務的毛利可能會存在差異，但半年報顯示，一些公司境外業務的主要客戶位于境內，而相關業務的運費等附加費用未見明顯增加，同時毛利率也未發生明顯變化。也有個別主要業務收入來自境外的家電類上市公司，在存在品牌辨識度不高、境外主要客戶面臨破產清算、員工罷工等問題的情況下，毛利率仍然高于境內同類業務。

　　四是上市前后業績趨勢不匹配。上市后出現“業績變臉”，一直是投資者十分關注的問題。上交所在事后問詢中仍然發現一些新上市公司上市后業績大幅下滑，有的甚至出現轉折性的變化。其中，雖然有宏觀經濟和行業發展等多重影響，但前期經營與信息披露是否存在問題仍然值得關注。另外，資金運用與經營活動不匹配也受到市場廣泛關注。上交所發現，有公司與控股股東期間發生大額非經營性資金往來，涉嫌大額期間非經營性資金占用；有公司營業收入為零，在幾乎無經營活動的情況下，出現大額預付款項，這些公司資金安全問題和資金運用風險凸顯，也是監管問詢關注的重點。

　　會計處理合規性成監管重點

　　上交所在發布會上表示，會計處理的合規性和適當性，直接關系到半年報業績的準確性和客觀性，因此強化會計處理合規性成為上交所半年報審核中的重要工作。針對發現的帶有普遍性的會計信息披露問題，上交所著重強化了四方面的事后問詢。

　　一是收入確認是否合理。一些主營業務陷于停滯的公司，將貿易收入作為實現收入的主要來源，本次問詢重點關注了相關風險公司貿易收入是否具有真實背景、收入和成本確認的會計政策是否妥當、是否隱瞞與主要客戶存在關聯關系等問題。

　　二是費用分攤是否合理。問詢重點聚焦于是否存在通過跨期計提調節利潤和費用變化是否合理。

　　另外，資產減值是否合理亦是問詢重點。上交所發現，部分公司出現了階段性的生產經營困難，相關賬面資產也出現了減值的跡象。在此背景下，是否足額計提了資產減值準備，成為又一關注要點。

　　最后一個關注點是，長期投資的確認是否合理。為適應轉型升級，許多上市公司積極實施并購重組。其中，大額對外投資的會計核算對上市公司業績狀況影響重大。上交所問詢發現，個別公司的境外并購投資，受當地法律法規、境內外準則的差異以及對投資企業經營和財務實際介入受限等因素影響，長期投資初始確認及后續計量相關會計處理存在爭議，進而影響到半年報的業績。

　　上交所在14日的發布會上表示，半年報披露期間，上交所堅持問詢和監管并行，對發現的問題，即問即改，在第一時間采取監管行動，并對發現的違規行為采取了紀律處分措施。據上交所披露，本次納入重點問詢的公司共計180余家，上交所公司監管部門已對其中的30余家公司發出事后監管問詢函，提出各類問題共計600余項，并全部對外公開。?（祁豆豆）

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