央廣網財經4月19日消息（記者 馬繼鵬）央行今天啟動年內第二次降準，且幅度超出市場預期，專家分析指出，這是中央為防止經濟下行壓力采取的最有力措施。

　　央行今日晚間發布的消息稱，自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。此外，央行還針對部分行業采取了額外的降準。

??? 政策幅度超預期

　　清華大學中國與世界經濟研究中心教授袁鋼明在接受央廣網財經記者采訪時稱，央行如此大幅度的降準表明中央已經意識到了經濟下滑的嚴重性，如果依然采取控制貨幣總量的調控方式，中國經濟下行的壓力會更大。

　　國家統計局上周公布的數據顯示，今年第一季度中國經濟增長率只有7%，低于去年第四季度0.3個百分點。

　　袁鋼明稱，長期偏緊的貨幣政策嚴重推高了企業的融資成本。“3月份規模以上工業利潤增長為5.6%，而同期銀行一年期貸款利率超過6%。”袁鋼明說。

　　中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍在接受央廣網財經記者采訪時也表示，央行此次大幅度降準表明高層穩增長的決心很大，而有差別的降準意在支持發展比較薄弱的經濟環節。

　　“央行一直用前幾年的M2指標衡量現在的貨幣供應量，事實證明這是教有問題的。”袁鋼明說，目前中國大部分貸款流向了中長期的投資項目，這導致短期資金需求緊張，但央行沒有意識到這一點，只是單純的采取總量控制的調控方法。

　　國泰君安首席宏觀分析師任澤平對記者表示，此次央行降準的力度超過預期。“全面降準1個百分點的幅度只有2008年11月金融危機時發生過。” 任澤平說，降準比降息的效果更加直接。

　　袁鋼明說，衡量流動性的重要指標除了CPI外還有PPI，PPI更加直接的反映了工業企業的經營狀況。

　　2015年3月份，全國工業生產者出廠價格環比下降0.1%，同比下降4.6%，已連續37個月為負增長。

　? 資金將流入股市利于經濟復蘇

　　趙錫軍肯定的說，降準的消息毫無疑問對股市是重大利好。據測算，此次央行降準釋放的資金量將達到12000億。

　　任澤平指出，降準對恢復經濟增長有重大作用，對股債、地產、銀行、周期行業等都是重大利好，預計二季度穩增長將加碼。

　　“經濟有望小周期企穩。我們認為改革牛趨勢不變，期待慢牛，近期關注七大投資工程、三大區域戰略、大宗反彈、滯漲板塊、地方債市場化替換開啟、軍工、環保、保險、銀行、地產。” 任澤平在發給記者的報告中稱。

　　袁鋼明對記者表示，由于房地產市場價格相對穩定，降準所釋放的資金大部分會流入股市推高股指的上漲，但他表示這并不是吹大股市的泡沫，反而有利于企業直接融資。

　　“中國股市還有很大的上漲空間。”袁鋼明指出，按照國際經驗，股市的市值一般可以和GDP總量一樣大甚至超過GDP總量，但目前中國股市市值只有GDP總量的60%左右。

　　袁鋼明稱，沒有必要擔心股市的泡沫問題，股市的繁榮可以使更多的企業從股市獲得融資，而且成本較低。此外，股市的繁榮也可以讓老百姓獲得收益，享受經濟成長帶來的紅利。

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